Tamanho do arquivo é o que formulários e e-mail levam em conta. Baixar a qualidade do JPEG de 95 para 80 corta os bytes pela metade e é invisível na tela. É a primeira coisa que a ferramenta faz.
Tamanho em pixels é o que faz uma imagem carregar rápido numa página ou caber numa tela. Uma foto de 4000 px exibida numa caixa de 1000 px é byte desperdiçado. Escolha Caber dentro de 1920 px ou 1080 px em Redimensionar para reduzir os pixels; a ferramenta reamostra em etapas e aplica nitidez depois, para o resultado não ficar mole.
Quando você define só um limite de arquivo, os pixels são mantidos, a não ser que o limite seja impossível com qualidade razoável. Quando define só os pixels, a qualidade fica alta. Dá para definir os dois.
Saber qual dos dois o seu caso pede evita a perda desnecessária: um formulário de 500 KB não precisa que a foto vire 800 px, e um site que exibe a foto em 800 px não precisa de um arquivo de 3 MB.